bet356体育在线网址投注

新股

bet356体育在线网址投注打新建议 | 泰格医药(03347)吃肉是不可能的,再高也高不过A股

bt356体育在线投注7月28日 17:26:24

本文来自 微信公众号“涛哥讲新股”,文中观点不代表智通财经观点。

公司简介

按bt356体育在线投注收入计,泰格医药(03347)是全球第九大临床合同研究机构,且在全球前十强临床合同研究机构中,我们是唯一的中国临床合同研究机构,全球市场份额为0.8%。是中国最大的临床合同研究机构,bt356体育在线投注市场份额为8.4%。

于业绩记录期,泰格医药的前十大客户留存率同比达到100%,截至bt356体育在线投注3月31日,已签署合同的未来收入金额约为53亿人民币。

发行概况

股份代码:03347

招股时间:2020-07-28~2020-07-31 12:00

公布结果:2020-08-06

上市日期:2020-08-07

计息日:6天

入场费:10,100.77元(100股/手)

H股市值:约100亿

市盈率:85.98倍

发售价:88~100港元

香港发售股份数目:588.86万股(回拨至21.5%的话甲乙组各11.5万手,有超额配售权)

预计1手中签率15%

点评:综合评分7.14分(为各明细项算术平均值)

1. 流通市值有点大,国内细分行业龙头;

2. 估值有点高,跟真正的行业龙头比还有空间;

3. 基本面不错,被港股通(外资)买到上限了,高瓴资本也入股了;

4. 吃肉是不可能的,再高也高不过A股,一个洗剪吹应该没问题吧。

1、不包括超额配售权部分,H股市值约100亿,招股价上限较A股(300347,104.60元)折让15个点左右;6.5分

2、以bt356体育在线投注净利润计算,发行市盈率85.98倍,看着有点吓人。药明康德(02359)135倍,行业龙头艾昆纬(IQV.US)市值310亿美元,静态市盈率169倍。这么看泰格其实不贵;7分

3、保荐人不用分析了,直接看行业前景。bt356体育在线投注,中国临床合同研究机构市场占中国药品合同研究机构市场总额54.4%,预计于bt356体育在线投注至bt356体育在线投注,有关增速将高于整体药品合同研究机构市场。由于中国创新药处于起步阶段,预计很长一段时间整个行业增速都高于全球水平。8.5分

4、公司服务全球1,898名客户,包括按收入计全部前20大全球制药公司及前十大中国制药公司。对大客户的依赖非常低,前十大客户占收入的比重仅约30%。下图显示:来自于中国地区的收入占比不断提升。7.5分

5、毛利率较高,且保持持续增长,毛利率水平比药明康德高5个点以上;7分

6、泰格医药港股IPO不设基石投资者,感觉对打新不太友好。其实本次最多回拨到21.5%,国配份额接近80%,完全可以弥补没有基石的遗憾,况且高瓴资本也在不断增持。6.5分

7、既然多次提到药明康德,那就简单对比一下:药明康德的业务更广泛,不仅有CRO服务还有CMO/CDMO服务,表明药明康德不仅涉及了医药研发外包领域,还涉及商业化生产外包。

药明康德的业务范围、营收产品、营收规模都要大于泰格医药,不过泰格医药毛利率更高,增速不慢,同样值得长期持有。7分

(编辑:李国坚)

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论
Baidu
sogou